A SpaceX estava prestes a superar US$ 2 trilhões em valor de mercado em sua estreia na Nasdaq nesta sexta-feira (12). O movimento reflete o entusiasmo em torno da empresa liderada por Elon Musk e a coloca no caminho para se tornar a sexta maior companhia de capital aberto dos Estados Unidos.
As ações tinham previsão de abrir em torno de US$ 175, cerca de 30% acima do preço de US$ 135 definido na oferta inicial (IPO). Isso indicava uma estreia forte para a maior abertura de capital já realizada.
A euforia em torno da estreia dá lugar a um grande desafio para os sistemas de negociação de Wall Street. Bolsas, corretoras e instituições financeiras se preparam para um volume muito alto de ordens, após a empresa levantar US$ 75 bilhões e atingir imediatamente uma avaliação de US$ 1,77 trilhão, tornando-se uma das maiores dos Estados Unidos.
Essas instituições também trabalham para evitar problemas técnicos como os que afetaram a estreia da Meta em 2012. Como a SpaceX é vista como um teste para uma nova geração de grandes aberturas de capital, o mercado observa atentamente o interesse dos investidores antes das próximas ofertas de empresas de inteligência artificial, como Anthropic e OpenAI.
As ações, com preço fixado em US$ 135 cada, provavelmente não serão negociadas até o meio do pregão, pois a bolsa ainda coleta ordens de compra e venda. Os coordenadores da oferta adiam o início das negociações até que haja equilíbrio entre oferta e demanda.
“Esperamos que a SpaceX registre um salto imediato nas negociações devido ao entusiasmo em torno do negócio, talvez acima de 20%”, disse Samuel Kerr, diretor global de mercados de capitais da Mergermarket. “Qualquer valor inferior me deixaria, na verdade, preocupado.”
A presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, e o diretor financeiro, Bret Johnsen, tocaram o sino de abertura da Nasdaq às 10h30 (horário de Brasília).
A listagem histórica consolidou Musk como o primeiro trilionário e levou a SpaceX ao grupo das empresas mais valiosas do mundo — mesmo com um prejuízo de quase US$ 5 bilhões no ano passado e uma receita muito menor do que a de outras gigantes de tecnologia com valor de mercado semelhante.
“Eu dei à SpaceX 10% de chance de ter sucesso”, disse Musk no Texas, pouco antes do início do pregão.
O desempenho das ações também servirá como teste para o chamado “prêmio Musk”, visto como um fator que sustenta a avaliação de mais de US$ 1 trilhão da Tesla, apesar das pressões enfrentadas durante o período em que o empresário teve participação ativa no governo do presidente Donald Trump.
Maior IPO do mundo
A IPO recorde é a culminação das ambições de longa data de Musk no setor espacial e tecnológico, e se destacou por redefinir as regras do jogo das IPOs em Wall Street e atrair uma legião de investidores de varejo para o mercado.
Com US$75 bilhões, os recursos arrecadados com a operação foram mais do que o dobro dos obtidos na oferta pública inicial recorde da Saudi Aramco em 2019. Isso deve tornar a SpaceX a primeira empresa dos EUA a estrear com valor de US$1 trilhão e a sétima maior empresa dos EUA em capitalização de mercado.
“Elon brinca dizendo que fazemos o impossível, só que com atraso”, disse a diretora operacional da SpaceX, Gwynne Shotwell, à CNBC em uma entrevista.
A avaliação pode subir ainda mais caso os subscritores exerçam seu direito de vender ações adicionais, uma decisão normalmente tomada dentro de 30 dias após a oferta.
Embora a SpaceX possa ter que esperar para entrar no S&P 500, sua esperada inclusão acelerada no Nasdaq 100 logo a tornará uma participação importante para fundos passivos e ETFs que acompanham o índice, criando uma nova fonte de demanda por suas ações.
Levará cerca de um mês para que ela seja adicionada a esse índice sob as novas regras de entrada rápida da Nasdaq, em contraste com a espera típica de até um ano.
Alguns analistas esperam que a estreia da SpaceX desencadeie uma reorganização das carteiras dos investidores, criando pressão de venda sobre outros pesos pesados do setor de tecnologia à medida que os fundos redirecionam seus recursos para as ações da empresa.
OPORTUNIDADE DE MERCADO DE US$28,5 TRILHÕES
Apesar de todo o entusiasmo em torno da IPO, determinar o valor real da SpaceX continua sendo um exercício de avaliação difícil.
A SpaceX afirmou que sua oportunidade de mercado chega a US$28,5 trilhões, um valor que a empresa considerou o maior da história da humanidade. Com sua posição de liderança no setor espacial — a empresa afirma que suas operações são responsáveis por mais de quatro quintos da carga lançada em órbita nos últimos três anos — e as receitas do Starlink, alguns investidores afirmaram que ela possui uma base sólida sobre a qual construir.
John Belton, gestor de portfólio da Gabelli Funds, disse que a melhor comparação para a SpaceX é a Tesla, empresa de veículos elétricos de Musk, já que ambas têm um negócio estabelecido e “uma oportunidade ambiciosa no futuro”.
As ações das empresas espaciais subiam nas negociações pré-mercado, com a Intuitive Machines, a Planet Labs e a Satellogic registrando altas entre 3,3% e 4,5%.
(Reportagem de Manya Saini e Niket Nishant em Bengaluru e Echo Wang em Nova York)
SpaceX deve ultrapassar avaliação de US$ 2 trilhões em estreia na Nasdaq
