Logo da Warner Bros.
Eric Gaillard/Reuters
A Warner Bros Discovery disse nesta quinta-feira (26) que a nova oferta da Paramount, de US$ 31 por ação, é melhor do que o acordo atual com a Netflix.
Com isso, a Netflix tem quatro dias úteis para melhorar sua proposta ou sair da disputa pela compra do estúdio.
A briga bilionária pelo controle da empresa pode estar chegando à reta final. No começo do mês, a própria Netflix tinha dado sete dias para a Warner buscar uma “melhor e última oferta” da Paramount.
Pelas regras do acordo já assinado com a Netflix, esse aviso abre agora um prazo de quatro dias para que a empresa apresente uma nova proposta.
A proposta de US$ 31 por ação da Paramount totaliza cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida da WBD. A oferta atual da Netflix, de US$ 83 bilhões, exclui canais como CNN e Discovery.
As ações da Paramount Skydance subiram mais de 1,5% após o anúncio.
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O que está em jogo
A Netflix quer comprar os negócios de estúdio e streaming da Warner. Em dezembro, ofereceu US$ 27,75 por ação. A empresa afirmou que esse valor, junto com a separação dos canais a cabo da Warner, traria mais ganhos aos acionistas.
Parte da proposta depende do nível de dívida desses canais a cabo, que seriam reunidos em uma nova empresa chamada Discovery Global. O valor dessa nova empresa ainda é incerto.
A Warner estima que cada ação da Discovery Global poderia valer entre US$ 1,33 e US$ 6,86. Já a Paramount diz que a empresa quase não teria valor.
Analistas afirmam que, se a Paramount oferecesse US$ 34 por ação, a discussão sobre esse valor praticamente acabaria.
Na nova proposta, a Paramount também aumentou a multa que pagaria se o negócio fosse barrado por reguladores: de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões.
A força financeira da Netflix
No fim de dezembro, a Netflix tinha cerca de US$ 9 bilhões em caixa. Isso dá à empresa espaço para aumentar a oferta, se quiser.
Qualquer uma das duas propostas mudaria o equilíbrio de forças em Hollywood. Quem vencer ficará com um dos estúdios mais importantes da indústria, uma grande biblioteca de conteúdos e franquias valiosas como “Game of Thrones” e personagens da DC Comics.
Pressão e ameaça de disputa
A Paramount afirma que teria mais chances de conseguir aprovação dos órgãos reguladores dos EUA do que a Netflix.
A empresa também sinalizou que, se a Warner rejeitar a nova oferta, pode tentar mudar a composição do conselho da companhia na próxima assembleia anual.
Investidores ativistas também aumentaram a pressão. A Ancora Holdings, que tem uma pequena participação na Warner, disse que a empresa não negociou de forma adequada com a Paramount.
Já a Warner afirma que seu conselho tem histórico de agir no melhor interesse da empresa e dos acionistas.
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