Warner Bros. rejeita proposta da Paramount por risco financeiro elevado

A Warner Bros. Discovery anunciou nesta quarta-feira (7) que seu conselho de administração rejeitou por unanimidade a oferta revisada da Paramount Skydance para a aquisição do estúdio, por considerar que a proposta não atende aos melhores interesses da companhia e de seus acionistas.
Segundo a empresa, a oferta alterada em 22 de dezembro de 2025 não se enquadra como uma “proposta superior” nos termos do acordo de fusão firmado com a Netflix no início do mês.
O conselho reafirmou o apoio à combinação com a plataforma de streaming e recomendou que os acionistas rejeitem a investida da Paramount Skydance.
▶️ Em comunicado, o presidente do conselho da Warner Bros. Discovery, Samuel A. Di Piazza Jr., afirmou que a proposta da Paramount apresenta valor insuficiente e envolve riscos elevados, principalmente por depender de um volume significativo de financiamento por dívida.
De acordo com a avaliação do conselho, a estrutura da oferta aumenta a incerteza sobre a conclusão do negócio e oferece pouca proteção aos acionistas em caso de fracasso da operação.
A Warner Bros. destacou que a proposta da Paramount resultaria em uma aquisição altamente alavancada, com endividamento estimado em US$ 87 bilhões após a conclusão da transação, o que a tornaria a maior operação desse tipo já registrada.
O conselho também apontou que a empresa proponente teria de levantar recursos equivalentes a quase sete vezes seu valor de mercado, o que elevaria o risco financeiro do negócio.
Em contraste, a companhia afirmou que a fusão com a Netflix oferece maior previsibilidade e solidez financeira. A Netflix tem valor de mercado significativamente superior, classificação de crédito com grau de investimento e geração robusta de caixa, fatores que, segundo a Warner Bros., reduzem os riscos para os acionistas.
A empresa informou ainda que enviou uma carta aos acionistas detalhando os motivos da decisão e reiterou que seguirá avançando com a fusão com a Netflix, considerada a alternativa que melhor equilibra valor e segurança para os investidores.
*Reportagem em atualização
Logotipo da Warner Bros. no Festival Internacional de Criatividade Cannes Lions em Cannes
REUTERS/Eric Gaillard/Foto de Arquivo